顺丰控股的最新市值为1638亿元，与市值最高时的3061亿元相比缩水近半。在传统物流企业“三通一达”的围追堵截之下，在菜鸟、京东等电商物流企业的直面挑战下，在航空公司的抢食挤压下，顺丰控股不得不“逆势加仓”，加大对快运物流和铁路货运的布局力度，巩固自己的优势地位，应对行业内外的共同挑战。

　　快递公司首月业务普增

　　受益于春节高峰，快递行业上市公司今年1月业务收入普遍增长。证券时报·e公司记者注意到，行业龙头公司顺丰控股单月营收规模破百亿，韵达股份单月收入增幅同比上年翻倍，不过，圆通速递、申通快递当月快递产品单票收入同比下降。

　　顺丰控股公告显示，2019年1月营业收入达到101.64亿元，同比增加约38%，单票收入同比增加8.66%。公司表示，主要受益于春节前业务高峰带来票件量的增长及单票收入的上升。

　　韵达股份也披露1月份快递服务业务收入为23.49亿元，同比增长1.41倍，成为增速最快上市快递公司，当月快递服务单票收入同比增长超7成。

　　圆通速递也公告了新年首月业绩增长，今年1月，公司快递产品收入22.58亿元，同比增长23.88%;业务完成量同比增长近四成，不过快递产品单票收入同比下降近9%至3.44元。

　　1月披露的海外投资机构调研显示，圆通速递副总裁兼董秘朱锐在表示快递行业在未来一段时间仍将维持快速增长态势。据介绍，随着国家“向西、向下”战略的逐步推进，中西部快递件量的增速将逐步加快;同时，跨境电商的蓬勃发展亦会进一步加大快递业务向外拓展的步伐。展望2019年，公司预测在国家邮政局公布的业务量增速的基础上，快递行业增速将维持在20%以上，单票价格变动亦将基本符合行业预期。

　　另外，申通快递披露2019年1月，公司快递服务业务收入17.26亿元，同比增长39.71%;完成业务量同比增长超过4成，但快递服务单票收入同比下降2.31%至3.38元。

　　据国家邮政局最新统计，受春节假日因素影响，今年1月行业增速较低，全国快递服务企业业务量完成45.2亿件，同比增长13.5%;业务收入完成596.8亿元，同比增长19.9%。其中，异地业务量同比增长最多，达17.7%。

　　安信证券分析师沙沫指出，今年春节较2018年提前10天左右，部分快递企业自1月27日左右开始停运，所以剔除该因素，1月份单日快递业务量或有30%以上的高增长。随着网购平台结构在发生变化，客单价较小的社交电商类平台占比在快速提升，网购订单量或持续保持高于规模增速的速度。全年来看，预计行业单价水平会持续呈现下降趋势，尤其同城与中部区域业务，主要或与拼多多平台进一步放量、电商快递占比提升相关;但降幅或较2018年收窄。

　　另外，行业集中度也在提升，二三线快递企业份额正逐步转向一线龙头快递企业，利好快递龙头企业，而一线快递企业中由于各家在成本管控与服务质量方面的差异，龙头快递企业将进一步出现分化。

　　光大证券分析师陆达也表示了类似观点，认为今年更多快递网点选择上班，预计行业35%的增量基本符合预期。加盟快递申通、圆通、韵达目前增速已趋同，未来或将保持“齐头并进”的态势，并进一步压缩中小型快递企业的生存空间。从估值来看，目前申通、圆通相较于韵达估值较低，未来若各家增速趋同，两家公司估值同样有望与韵达趋同，建议投资者重点关注。

　　从市场表现来看，自1月起圆通速递、申通快递就开始了上涨趋势，累计涨幅分别约32%、28%，而顺丰控股从2月份股价启动，累计涨幅超近20%，相比之下韵达股份1月份以来涨幅最小。

　　航空货运市场暗流涌动

　　2019年1月16日，国家发改委批复同意新建湖北鄂州民用机场，将其定位为货运枢纽机场。2月12日，顺丰第52架全货机完成客改货，由成都飞抵深圳，正式加入顺丰机队。

　　顺丰控股成为国内首家拥有自家机场的快递企业。截至2017年底，顺丰已拥有41架自有全货机、16架租赁全货机、57条航线和396名飞行员，成为国内全货机数量最多的货运航空公司。

　　顺丰控股在2018年三季报中预计，未来3年的机队规模将达到70架。但与国际物流巨头相比，飞机数量仍有较大差距。其中，联邦快递有671架飞机，UPS有649架，DHL有420架。

　　“国际物流巨头已经把服务做到极致，顺丰控股现在的大笔投入能否实现差异化竞争，具有很大的不确定性。”快递业专家、双壹咨询董事总经理龚福照称，国际物流巨头已经形成话语权了，进入国际市场面临的壁垒非常高。

　　“顺丰砸钱扩充飞机和机场很有魄力。”快递业专家、贯铄企业CEO赵小敏称，无论是国际规律还是市场环境，对机场的建设都是一个长期投入。拥有飞机和机场，意味着拥有国际业务的基础设施，掌握了连接世界的通路。

　　2018年，包括东航、南航、国航等在内的各大航空公司都将“混改”提上日程，也将对快递企业的航运业务形成巨大冲击。

　　2018年8月，中国国航将所持的中国国际货运航空有限公司51%股权转让给中国航空资本控股有限责任公司，不再持有国货航任何股权;10月，南航成立了南方航空货运物流有限公司，整合旗下相关货机及腹舱运力、国际物流等相关货运资源;东航物流则宣布，将在2019年实现上海主板上市申请。

　　看到航空公司纷纷作出一系列改革动作，传统物流企业和电商物流产业资本开始坐不住了。2018年6月，菜鸟网络联手中国航空、圆通速递共计投资120亿港元在香港国际机场，建设世界级物流枢纽;7月，圆通与浙江省嘉兴市政府签署战略投资协议，拟在嘉兴机场建设全球航空物流枢纽;2018年底，京东物流与南通市政府签署战略合作框架协议，共建航空货运枢纽。

　　随着更多玩家入局，顺丰控股在航空货运领域不再一枝独秀，一轮“空战”即将打响。