华泰固收：若基本面等决定债市行情的根本因素不发生变化，2%可能也难是“终点”(20240918/07:29)

华泰固收分析称，10年国债已驶入“无人区”。短期关注的债市风险点在于财政加码、监管政策、理财等机构行为以及市场自身的脆弱性。拉长时间来看，若基本面等决定债市行情的根本因素不发生变化，2%可能也难是“终点”。操作上，短期仍看好存单和5、7年利率债，持有二永债，1-3年的信用债（商金债）、国开债好于国债，超长期险信用债性价比降低。如果降准降息落地，市场情绪阶段性演绎到极致，可以考虑兑现长端利率以防范财政加码等可能扰动。

中信证券：债市波动下8月规模仍增3000亿元 9月季节性下降无需担忧(20240911/08:34)

中信证券研报表示，2024年8月债市波动期间，信用债一度连续回调引发市场担忧赎回风波再起，但据我们测算，理财规模8月仍大幅增长3000亿元至30.6万亿元，增幅也超过2018—2023年的均值2600亿元，表明债市波动并未大规模传导至理财负债端，从破净率来看，据我们测算，最高点是8月底的2.83%，9月10日已经恢复至2.38%，远不及去年中4.25%的高点，更遑论2022年底25%的历史极值，后续来看，我们预计9月理财规模可能季节性回撤6000亿元左右，但10月将很快修复并续创新高，仍将为债市带来有力支撑。

中信证券：9月债市基本不存在流动性缺口(20240827/08:35)

中信证券发布《债市启明｜9月流动性展望：央行如何协调短端资金面和长端利率风险》表示，经测算，9月基本不存在流动性缺口，但政府债供给和财政支出的节奏错位可能在月中时点对资金面造成扰动。在“保持正常向上倾斜的收益率曲线”的指导下，预计央行将通过公开市场操作保障资金面稳定，但同时也会控制长端利率窄幅波动。对于债市而言，未来资金利率大幅偏离政策利率宽松的可能性较小，预计呈现紧平衡状态，同时长端10年国债短期向下突破难度较大。

央行主管媒体：业内人士称警惕单边一致行为造成债市“踩踏”风险(20240824/09:44)

今年以来，债市走势被市场高度关注，长债收益率一度持续下行。不过，随着央行多次提示债市风险，债市多空博弈加剧，市场上短期博弈炒作的行为开始减少，债券市场供求有望进一步趋于均衡。围绕债市的一些热点问题，记者采访了有关业内人士。“总体来看，我国债券市场持续健康发展，是实体经济的重要融资渠道。”业内专家告诉记者。对于今年的“债牛”行情，央行从宏观审慎角度出发多次提示风险，旨在阻断单边行情放大风险。我们应更重视投资者教育，提醒债券市场是有涨有跌、投资是存在风险的。（中国金融时报）

市场人士：债市短期博弈行为减少 市场供求有望趋于均衡(20240814/07:38)

今年以来，我国长期国债收益率持续下行，中国人民银行已多次提示债券市场风险。市场人士表示，近期政府债券发行明显加快，市场上的短期博弈行为正在减少，表明债券市场供求有望进一步趋于均衡，金融管理部门轮番提示风险起到了效果。（上海证券报）

债市短期博弈炒作行为减少，市场人士称理财资管大量增持长债背后有博弈央行降息的想法(20240813/18:47)

市场专家表示，理财资管等产品大量增持长债，既有资产配置的需要，背后也有博弈央行降息预期落地、炒作获利的想法。债券价格不会只涨不跌，要谨慎评估风险；而且，债市投资如果出现单边一致行为，趋势变化后可能带来外溢性影响，蕴含系统性风险，央行从宏观审慎角度已多次予以提示，需引起关注。该专家称，近期政府债券发行明显加快，市场上短期博弈炒作的行为也在减少，这些都表明债券市场供求有望进一步趋于均衡，金融管理部门轮番提示风险起到了效果。（第一财经）

业内人士：债市短期内长端利率或有阶段性上修压力 建议保持中性久期(20240812/23:18)

近期，债市波动较大，收益率演绎“V型反转”。对于接下来债市的走向，多位业内人士表示，短期内长端利率或有阶段性上修压力，建议保持中性久期，等待行情超预期调整带来的机会，注重组合流动性。 (中国基金报)

业内人士：短期债市仍面临调整压力 中长期或将继续平稳运行(20240812/22:57)

近期，债市波动较大，收益率演绎“V型反转”。对于接下来债市的走向，多位业内人士表示，短期内长端利率或有阶段性上修压力，建议保持中性久期，等待行情超预期调整带来的机会，注重组合流动性。（中国基金报）

国君固收：稳增长仍需发力，债市利率还能下行(20240802/07:40)

国君固收研报指出，7月制造业PMI指向稳增长政策还有发力空间。稳增长仍需发力，债市利率还能下行。结合美联储2024年内2-3次的降息预期，我们认为稳增长对央行优先级靠前，国内政策利率或有二次调降空间。同时在银行存款利率新一轮下调中，以公募债基和银行理财为代表的广义基金规模可能还将扩张，债券供需关系依然有利。在 “宽货币进行时、宽信用未来时”的政策组合下，我们认为债市利率还能下行。