中国明升m88国际 网讯，游船行业依托国内文旅消费市场，以水上观光、休闲娱乐为核心业务，串联船舶制造、景区运营与文旅服务多个环节，当前行业现状呈现明显的区域头部集中、产品分层特征。

一、游船行业结构拆解

1.1 营收结构特征

1.1.1 头部企业营收结构

国内水上游船业务多依托成熟自然景区开展，头部区域运营企业的业务结构能够反映行业普遍特征。扬州瘦西湖作为国内知名5A级景区，水上游船是其核心营收来源，企业公开披露的财务数据能够体现游船业务在景区运营中的权重。从业务划分来看，瘦西湖文旅的核心业务包含水上游船观光、观光车服务、园区管理服务三类，各板块的占比结构清晰反映了游船业务的核心地位。不同时间周期的结构数据也能体现业务稳定性，2022年至2025年上半年的连续数据显示，水上游船业务的占比始终维持在较高水平，其他配套业务占比相对稳定，符合依托核心自然景观开发游船业务的产业逻辑。

这一结构下，游船业务的营收波动直接决定企业整体盈利水平，配套服务仅作为补充，进一步说明国内依托成熟景区的游船运营企业，对核心景观资源的依赖度较高，业务结构相对单一。占比结构符合景区文旅开发的普遍规律，稀缺水域景观资源是游船业务的核心壁垒。

国内多数知名湖泊、内河景区的运营逻辑与扬州瘦西湖类似，游船业务凭借较低的边际成本、稳定的客流转化率，成为景区盈利的核心板块。船舶的维护成本、运营人员成本相对固定，客流增长带来的营收增量大部分可转化为净利润，这也是游船业务受到景区运营企业重视的核心原因。瘦西湖文旅2024年全年实现营业收入1.12亿元，净利润达到4287万元，净利润率超过38%，远超多数传统文旅景区的平均盈利水平，这一盈利水平很大程度上来自高占比游船业务的贡献。游船业务的高盈利性推动国内多数成熟景区加快水域观光产品的开发，部分原本没有游船项目的景区也开始新增水上观光线路，丰富产品供给的同时拓宽盈利渠道。不排除部分中小景区会因水域条件不足、投入成本过高无法开展相关业务，行业内的资源分化趋势仍在延续，拥有核心水域景观的景区能够依托游船业务维持较高盈利水平。游船业务的价值不仅在于观光体验的补充，更成为景区运营企业的核心盈利支柱，业务结构的单一性也意味着企业需要应对客流波动带来的风险，旺季客流集中与淡季客流不足的矛盾始终存在。

1.1.2 票务渠道结构变化

国内文旅产品的销售渠道结构近年发生明显变化，线上第三方平台的渗透率不断提升，游船票务销售也呈现同样的趋势。早期游船票务多以景区现场窗口销售为主，第三方渠道占比极低，随着在线旅游平台的流量集聚效应凸显，越来越多游客选择提前在线上购买船票，运营企业也逐步加大与第三方平台的合作力度，推出各类线上专属产品吸引客流。瘦西湖文旅的渠道结构变化能够反映这一趋势，连续两个时间节点的占比数据清晰体现了第三方渠道渗透率的提升幅度，也能够反映游船票务销售渠道转移的速度。和传统线下渠道相比，第三方平台能够依托流量优势为景区带来异地客源，提升景区的客流覆盖范围，同时也能帮助企业提前锁定营收，降低现场售票的运营成本。

两年半时间内第三方渠道占比提升超过20个百分点，增速远超传统文旅产品的平均渠道转移速度，说明游船作为标准化程度较高的文旅产品，非常适合在线上平台销售，后续第三方渠道占比仍有提升空间。渠道结构的变化也要求运营企业调整营销资源分配，加大对线上渠道的投入力度，匹配线上用户的消费需求。

渠道结构变化带来的影响不止于销售端，更倒逼游船运营企业调整产品设计，推出符合线上用户偏好的套票产品，比如游船加景区门票的组合套票、游船加餐饮的体验套餐等，提升产品的客单价。线上用户的消费特征也更加偏向提前规划行程，淡旺季的客流波动也会因线上预售模式有所平滑，部分企业会推出淡季折扣票在线上销售，吸引错峰出游的用户，一定程度上提升淡季的船舶利用率。第三方渠道也会抽取一定比例的佣金，降低企业的单票营收，企业需要在流量增量和佣金成本之间做好平衡，部分头部企业已经开始布局自有线上渠道，通过官方小程序、公众号开展直销，降低对第三方平台的依赖。尚不明确未来渠道结构的平衡点会落在何处，短期来看第三方渠道的渗透仍会延续，企业需要适配这一变化调整运营策略。

1.2 产品票价体系

1.2.1 湖泊游船票价分层

湖泊休闲游船是国内游船市场占比最高的产品形态，多依托城市周边知名湖泊景区开展，产品分层清晰，不同类型的游船对应不同的消费需求，票价区间差异较大。杭州西湖作为国内开放型城市湖泊景区的代表，游船产品品类齐全，覆盖从大众交通到高端休闲的不同需求，不同产品的票价能够反映国内湖泊休闲游船的票价体系特征。从产品类型来看，西湖游船涵盖公交船、手划船、摇橹船、画舫船、休闲船、外事游船等多个品类，不同产品的载客量、游览路线、体验感存在明显差异，票价也对应不同的消费层级，所有产品的票价数据均来自2024年市场公开信息，能够反映当年的实际定价水平。

不同产品的票价差异反映了消费分层的市场特征，公交船兼顾水上交通与观光功能，定位大众出行，票价贴近公共交通水平。休闲观光类产品按次或按人收费，价格处于大众消费可接受区间，高端定制类的手划船、摇橹船按船收费，适合家庭或小团体出游，定价对应更高的体验需求。票价体系的分层能够覆盖不同消费能力的用户，提升景区游船业务的整体营收规模。

湖泊休闲游船的票价体系形成，和产品的运营成本直接相关，手划船、摇橹船需要配备专门的船夫，一艘船仅服务一个团体，人力成本较高，因此定价也更高。公交船采用大船运营，单次载客量较大，边际成本较低，因此可以维持较低的票价，同时承担部分城市水上交通的功能。载客量的差异也决定了票价的差异，西湖手划船最大载客量为6人/船，摇橹船最大载客量为10人/船，按人均计算，手划船人均票价约为25元/小时，摇橹船人均票价约为18元/小时，和环湖观光船的人均票价水平接近，不同产品的人均消费其实处于相对均衡的区间，只是付费方式从按人收费转为按船收费，适配不同的出游场景。团体出游的用户更倾向选择按船收费的产品，获得更私密的体验，散客则更倾向选择按人收费的公共观光船，降低单次出游成本。这一票价结构已经经过多年市场验证，符合城市湖泊景区的客流特征，多数国内城市湖泊景区的票价体系都参考类似逻辑搭建，根据自身的运营成本、客流定位调整具体价格水平。

1.2.2 长江游轮票价区间

长江干线游轮是国内内河游船市场的高端产品形态，主要服务跨区域长途观光游客，航线多从重庆出发往下游抵达宜昌或武汉，行程多在3-5天，涵盖住宿、餐饮、观光多个服务内容，票价包含全程的服务费用。不同品牌、不同档次的游轮产品定价差异较大，头部企业的高端产品定价更高，中小品牌的经济型产品定价相对较低，公开数据覆盖了当前重庆出发的主流长江游轮产品票价，能够反映当前长江干线游轮的票价体系特征。长江游轮产品的核心差异体现在船舶吨位、客房面积、服务标准、船上娱乐设施等方面，高端产品配备更大的客房、更多的娱乐项目，服务人员配比也更高，因此定价也会高于经济型产品。

当前重庆出发的长江干线游轮票价集中在2000-3000元/人区间，不同产品的价差接近1000元，价差幅度对应产品档次的差异，能够覆盖不同消费能力的长途观光游客。长江游轮产品近年逐步向高端休闲方向升级，头部企业不断推出更高配置的新船，带动整体票价中枢逐步上移。

长江干线游轮的发展和国内长途文旅消费的升级直接相关，随着居民人均可支配收入的提升，越来越多游客选择慢休闲的长途游轮旅游，替代传统的跟团游，这类产品能够满足游客一站式休闲的需求，不用频繁更换酒店和交通，体验感更好。票价区间的形成也和运营成本直接相关，长江游轮的船舶购置成本较高，单船造价多在数亿元量级，每年的维护成本、人力成本也较高，需要维持一定的票价水平才能覆盖成本获得盈利。不同品牌的定位差异也推动票价分层，部分品牌主打高端市场，针对高净值人群推出奢华体验，票价会更高，部分品牌主打经济型市场，针对中老年游客推出性价比产品，票价维持在较低水平。长江游轮的票价会随淡旺季波动，上述价格为官方挂牌的起始价格，实际销售价格会根据客流情况调整，淡季会推出一定幅度的折扣吸引游客，旺季特别是节假日价格会有所上浮。市场整体的竞争格局相对分散，不同企业的产品差异化明显，尚未出现一家独大的局面，价格竞争也保持在相对理性的范围，仍有待观察未来市场整合的速度，头部品牌会不会凭借规模优势提升市场份额。

二、游船行业运行特征

2.1 营收波动规律

2.1.1 淡旺季占比差异

游船业务依托户外观光体验，受气候和节假日分布影响，营收呈现明显的季节性波动特征，国内多数地区春季和秋季是旅游旺季，气候适宜出游，客流集中，夏季高温和冬季寒冷都会降低游客的出游意愿，客流相对较少。春季3-5月是国内多数景区的首个旺季，清明节、五一劳动节等假期集中在这个区间，游客出行需求旺盛，这一阶段的营收占全年的比重能够反映季节性波动的幅度。瘦西湖文旅连续两年的春季营收占比数据，能够清晰体现这一特征，也能观察到波动幅度的变化。气候条件的年度差异会影响春季的客流，2024年春季国内气候整体更适宜出游，带动春季营收占比有所提升，也符合行业常识。

连续两年春季营收占比都接近或超过40%，意味着游船业务近一半的营收集中在一个季度，季节性波动幅度远高于多数文旅产品，对企业的运营能力提出更高要求。企业需要在旺季配备足够的运营人员和船舶运力，满足客流需求，淡季则需要安排船舶维护、人员培训，控制运营成本。

季节性波动带来的核心挑战是运力配置的矛盾，旺季运力不足会导致游客排队时间过长，降低游客体验，甚至流失部分客源，淡季运力闲置会带来资源浪费，推高企业的整体运营成本。为了应对这一矛盾，部分企业推出淡季优惠产品，吸引错峰出游的游客，提升淡季的船舶利用率，部分北方景区会在冬季停航，减少不必要的成本支出，南方景区则可以维持全年运营，只是减少发船频次。夜游产品的开发一定程度上也能平滑季节性波动，夏季夜游的气温更适宜，能够吸引更多游客，提升夏季的营收水平，部分企业也开发了冬季主题游船产品，比如雪景游船、新年主题游船等，吸引特定需求的游客。季节性波动仍是游船行业需要面对的核心痛点，多数企业尚未找到完全平滑波动的解决方案，波动幅度受气候和假期安排影响，每年都会有所变化，企业需要根据年度的气候预测调整运营计划，灵活配置运力。

2.2 产品增长态势

2.2.1 夜游营收贡献水平

近年国内文旅消费的夜间经济快速发展，夜游产品成为很多景区营收增长的核心动力，游船夜游凭借独特的景观体验，成为夜间文旅产品的核心品类，很多景区都新增了游船夜游项目，挖掘夜间消费的潜力。扬州瘦西湖推出的“大运扬州”夜游项目，投入运营后快速成为核心营收来源，2025年上半年的营收贡献已经达到较高水平，能够反映游船夜游产品的增长潜力。游船夜游的体验和白天观光完全不同，夜间的灯光景观结合水上视野，能够给游客带来完全不同的体验，对已经去过景区白天观光的游客也有吸引力，能够提升景区的复游率，增加额外营收。扬州作为大运河的核心节点城市，运河文化是核心文旅IP，“大运扬州”夜游项目结合了运河文化展示、灯光秀、水上观光多个内容，契合夜间文旅消费的需求，也符合文旅融合的发展方向，因此能够快速获得市场认可。

1844.8万元的营收规模，占总收入比重超过20%，意味着夜游项目已经成为瘦西湖文旅第二大收入来源，仅次于白天的水上游船观光业务，对企业营收增长的贡献十分明显。原来景区的营收主要集中在白天，夜间几乎没有营收贡献，夜游项目开发后，盘活了夜间的水域资源，不需要额外投入太多船舶成本，很多夜游项目使用白天的船舶，只是调整运营时间，就能获得额外营收，边际收益很高。这一模式也被国内很多景区复制，比如南京秦淮河夜游、杭州西湖夜游、广州珠江夜游等，都是成熟的游船夜游产品，已经成为当地文旅的名片，带来了稳定的营收。游船夜游的核心竞争力在于独特的景观体验，城市或景区的夜间灯光景观在水上的视角和岸上完全不同，能够给游客带来全新的体验，对本地游客和外地游客都有吸引力。游船夜游的定价通常高于白天的观光产品，因为夜间运营需要额外投入灯光设备、安全保障人员，运营成本更高，同时夜间游客的价格敏感度也更低，因此能够获得更高的客单价和毛利率。部分景区的夜游项目毛利率甚至超过白天的游船业务，成为企业新的利润增长点。不排除未来会有更多景区开发游船夜游项目，提升夜间营收的占比，平滑淡旺季和昼夜的营收波动，改善企业整体的盈利水平。夜游项目的开发也需要具备相应的条件，首先需要景区有适合夜间观赏的景观资源，其次需要配套完善的灯光和安全设施，对景区的资金投入和运营能力有一定要求，中小景区可能难以承担相关投入，因此夜游项目的增长主要集中在头部知名景区。

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核心洞察

1. 成熟景区水上游船业务占景区营收比重超八成，是核心盈利来源
2. 水上游览票第三方渠道占比两年半提升20.4个百分点，线上渗透加速
3. 头部景区游船夜游营收占比超两成，成为第二大收入来源