中国明升m88国际 网讯，海南高速再启融资担保支持基建板块 旗下工程公司资产负债率逼近八成

  2025年9月8日，海南高速（证券代码：000886）宣布拟为全资子公司海南高速公路工程建设集团有限公司向中信银行申请不超过3亿元贷款提供连带责任保证。这一担保动作不仅折射出地方国企在基建领域的持续投入策略，也凸显了企业通过债务融资推动业务发展的经营逻辑。

  一、担保事项细节披露：3亿授信额度背后的风控考量

  海南高速董事会于2025年9月8日审议通过相关议案，同意为全资子公司提供不超过3亿元的贷款担保，该金额占公司最近一期净资产的0.99%。此次担保方式为连带责任保证，被担保方海南高速公路工程建设集团当前资产负债率为79.20%，高于行业平均水平。

  值得注意的是，截至公告日，海南高速及控股子公司累计对外担保余额已达1.494亿元，占2024年末经审计净资产的4.87%。公司强调所有担保均无逾期、诉讼或潜在损失风险，显示出对债务管理的严格把控。

  二、财务表现与行业定位：营收激增下的利润波动隐忧

  海南高速作为海南省国资委控股的上市公司，在交通、文旅及房地产等领域均有布局。2024年至2025年第二季度财报显示其经营呈现显著分化：营业收入从2.33亿元（2024年）跃升至1.71亿元（2025年上半年），同比增幅达314.3%；但同期归母净利润却由6150万元转为亏损，第二季度单季净亏已扩大至-3531万元。

  尽管公司整体资产负债率稳定在约20.8%，但子公司高负债运营模式仍需关注。天眼风险数据显示，海南高速自身及关联企业累计存在超2.5万条潜在经营风险提示，涉及法律诉讼、股权质押等多重维度。

  三、战略扩张与资本运作：低空经济布局背后的融资需求

  作为海南省基建主力之一，海南高速通过参股34家子公司推进多元化发展。其中，海南云翼低空经济发展公司等新兴业务板块的设立，标志着企业正加速探索“交通+”战略布局。

  然而，新业务拓展所需的资本投入与传统地产行业下行压力形成双重挑战。2025年二季度营收虽环比增长显著，但净利润持续承压，反映主营业务盈利能力仍需优化。在此背景下，通过担保获取低成本信贷或将成为支撑扩张的重要手段。

  债务杠杆与战略平衡的艺术

  海南高速此次为子公司提供担保的决策，在强化基建业务资金保障的同时，也暴露了高负债经营的风险边界。企业当前面临的盈利波动、风险事件累积等问题，需在后续资本运作中通过优化资产结构、提升主营业务效能加以应对。随着低空经济等新赛道布局深化，如何平衡财务稳健性与战略扩张速度，将成为决定其未来发展的关键变量。

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